Conceptul de instrumente financiare derivate

Economia întotdeauna leagă un număr imens de piețe: valori mobiliare, forță de muncă, capital și multe altele. Dar toate aceste elemente sunt unite de o multitudine de instrumente financiare care servesc o varietate de scopuri.

Conceptul de instrumente financiare derivate

Economia este plină de termeni legați de funcționarea anumitor sisteme, industrii, elemente de piață. Conceptul de derivate este utilizat pe scară largă în multe domenii științifice: fizică, matematică, medicină, statistică, economie și alte domenii. Sistemul financiar mondial, inclusiv piața financiară și piața monetară, nu le dispensează nici pe departe.

Ce se înțelege printr-un derivat?

În general, un derivat este o categorie formată dintr-o cantitate sau o formă mai simplă. În matematică, conceptul de derivate reduce la găsirea unei funcții ca urmare a diferențierii funcției inițiale. Fizica înțelege derivatul ratei de schimbare a unui proces. Conceptul de instrumente financiare derivate și funcțiile pe care le îndeplinesc sunt strâns legate de natura derivatului în ansamblul său și au o aplicare practică directă pe piața financiară.

Derivate sau conceptul instrumentelor derivate de pe piața valorilor mobiliare

Cuvântul "derivat" (de origine germană) a servit inițial pentru a desemna funcția matematică a derivatului, dar până la mijlocul secolului al XX-lea a fost strâns localizat pe piața financiară și aproape că și-a pierdut semnificația inițială. Astăzi, noțiunea de titluri derivate nu este unică, în cadrul unor definiții precum: o garanție secundară, un derivat de ordinul doi, un instrument derivat, un instrument financiar derivat etc., care nu afectează în niciun fel sensul general.

Un instrument financiar derivat sau de ordin financiar secundar este un contract pe durată determinată care este încheiat între doi sau mai mulți participanți, în mod oficial printr-o bursă sau într-un mod informal, implicând organizații financiare, care se bazează pe stabilirea valorii viitoare a unui activ real sau a unui instrument de ordin superior.

Caracteristicile cheie ale derivatelor

Această definiție are mai multe componente cheie, din care provine conceptul și tipurile de titluri derivate:

1. Derevativ este un contract în succesul căruia două sau mai multe persoane sau organizații sunt interesate. În funcție de comportamentul pieței și, în primul rând, de preț, o parte va fi câștigătoare, iar cealaltă - în ratat. Acest proces este inevitabil.
2. Un contract financiar poate fi încheiat printr-o bursă formalizată sau în afara schimbului cu participarea întreprinderilor și a asociațiilor de afaceri, pe de o parte, și a băncilor și a organizațiilor financiare nebancare, pe de altă parte. Prezența sau absența unui schimb determină în mare măsură specificitatea derivatului.
3. Derivatul ordinii a doua în domeniul finanțelor, ca și în matematică, are o bază sau o bază. Numai dacă științele naturale reduc totul la cele mai simple funcții, piața financiară funcționează cu active reale. La bursă, activele reale sunt împărțite în patru categorii: bunuri sau bunuri de marfă (au trecut testul pentru standardele de schimb); Titluri de valoare (acțiuni, obligațiuni) și indici bursieri; Tranzacții valutare și contracte futures (contracte de specialitate).
4. Termenul contractului depinde de tipul de instrument financiar. Stabilirea termenului exact al contractului este menită să protejeze interesele și să reducă riscurile pentru ambele părți. Dar, de regulă, numai unul obține un premiu din tranzacție.

Instrumente derivate: concept, tipuri, scopuri de utilizare

Trăsătura specifică a bursei ca segment de piață este aceea că nu îndeplinește numai funcția de "stabilire a prețurilor" (este inerentă majorității piețelor cunoscute de astăzi), ci și asigurări de risc. Pentru aceasta, părțile sunt de acord să încheie un contract și să stabilească data exactă a punerii sale în aplicare, reducând riscurile pierderilor în viitor.

În condițiile de garanție care asigură implementarea contractelor pe durată determinată, există trei tipuri principale:

• Futures.
• Înainte.
• Opțional.

Să le analizăm în detaliu.

Futures ca un tip de instrumente financiare derivate

Futures au fost pionieri la bursă ca instrumente financiare. Și buchetele de cupoane de grâu și orez garantează producătorilor agricoli un profit, indiferent dacă anul sa dovedit a fi fructuos sau nu.

Contractele futures sunt conceptul de instrumente financiare derivate asociate încheierii unui contract de schimb futures pentru cumpărarea și vânzarea activului suport, în timp ce părțile convin doar asupra nivelului de fluctuație a prețului activului și poartă obligațiile față de schimb până la termenul de "executare".

În timp ce contractul funcționează, prețul poate fluctua puternic în funcție de schimbările din economie, politică, condițiile pieței, factorii naturali, prețurile produselor conexe. Cumpărătorii beneficiază atunci când prețurile acțiunilor sunt mai mici decât cele pentru care a fost atribuit un contract. Și invers.

Un dezavantaj semnificativ al circulației contractelor futures (în principal futures pe mărfuri) este că, în cele din urmă, acestea sunt divorțate de activele reale și nu reflectă starea reală a lucrurilor din economie. În costul total al contractelor futures, o cincime reprezintă valoarea reală a bunurilor, iar patru cincimi este prețul "pentru risc".

Înainte sau contract "din față"

Înainte, împreună cu alte contracte intră în noțiunea de instrumente derivate de pe piața financiară, partea sa informală. Cu alte cuvinte, forțele de plată sunt rareori găsite pe bursă, dar adesea sunt încheiate direct între întreprinzători din una sau diferite sfere ale activității economice.

Contractul forward sau înainte (din engleză "forward") - un acord între părți privind livrarea mărfurilor într-o perioadă strict specificată. După cum se poate observa din definiție, cel mai adesea operează mai devreme cu activele de mărfuri decât cu titlurile sau instrumentele financiare. O altă diferență semnificativă între instrumentele forward și celelalte instrumente este că se poate baza pe mărfuri nestandardizate și chiar pe servicii. Mărfurile de mărfuri care au trecut prin cel mai strict control al calității și respectarea standardelor internaționale sunt permise în cadrul schimbului. Pentru bunurile din afara schimbului, această cerință nu se aplică. Responsabilitatea pentru produs revine în întregime furnizorului, iar riscurile cu cumpărătorul.

Prețul convenit al forwardului se numește prețul de livrare. Pe durata contractului, este neschimbat. Dar, deoarece acest lucru creează anumite dificultăți părților, schimbul își propune contractele de contracte futures alternative, care sunt altfel numite, dar, de fapt, aceleași ca și înainte: o tranzacție de schimb cu un angajament de a cumpăra, de a vinde și de a face o tranzacție cu prima.

Contracte opționale la bursă

Instrumente financiare derivate din instrumente financiare derivate, contracte de opțiuni, tipuri și subtipuri. Până în 1973, aceștia s-au întâlnit numai pe bursele de mărfuri, însă doar unsprezece ani mai târziu au devenit al doilea instrument de pe piața financiară mondială.

Acum, în centrul opțiunii poate fi aproape orice activ: securitatea, indicele bursier, marfa, rata dobânzii, tranzacția în valută și, mai important, un alt instrument financiar. Opțiunea este un derivat de ordinul trei, o superstructură asupra unei alte suprastructuri financiare.

Pe baza celor de mai sus, opțiunea este un contract formalizat și standardizat de schimb valutar care permite uneia dintre părți dreptul de a-și îndeplini sau neplina obligațiile care decurg din contract. Forward-urile și contractele futures sunt obligatorii pentru execuție, opțiunea nu este. Cu alte cuvinte, cumpărătorul sau vânzătorul trebuie să vândă sau să cumpere activul de schimb înainte de expirarea contractului, chiar dacă tranzacția este neprofitabilă pentru aceștia, iar proprietarul opțiunii poate evita această soartă.

Riscul derivatelor din ordinul 3 pe piața financiară

În ceea ce privește asigurarea de risc, opțiunea este instrumentul financiar cel mai eficient. Pe de altă parte, existența opțiunilor și a opțiunilor privind opțiunile contribuie la separarea pieței financiare de piața reală a mărfurilor mai mult decât orice alte instrumente financiare. Opțiunile de pompare pe piață cu banii negarantate și cel mai mic indiciu de instabilitate cresc în amploarea crizei financiare globale. Pentru o economie mondială instabilă, care a fost expusă șocurilor naturale, economice și politice în ultimii ani, aceasta este mai mult decât suficientă. Noua criză financiară globală se află chiar la colț.