Modelul exemplu Gordon formula de calcul

În sfera de investiții există destul de o mulțime de moduri diferite de a calcula efectele economice. Unele dintre ele se referă la titluri de stat, altele explorează diverse aspecte ale diferitelor companii, definind recursul. Altele sunt oferite ca o modalitate de o evaluare realistă a valorii activelor. Desigur, există încă o serie de parametri suplimentari care pot fi adăugate aici, dar acest lucru într-un fel mai târziu. Acum Articolul cel mai mare interes este întrebarea: Care este modelul lui Gordon? Folosit pentru ce? Asta simulează ceea ce arată rezultatul, și cum să-l interpreteze? Pentru unele formule care contează?

Ceea ce se numește un model de Gordon?

Modelul Gordon - o variantă a modelului cu discount dividend, care este folosit pentru a calcula prețul unui stoc sau de afaceri. Utilizarea sa primară se găsește în calculul valorii companiilor care nu sunt cotate la bursă și care sunt dificil de estimat alte instrumente economice. Puteți găsi, de asemenea, numele expandata - model de creștere Gordon.

Care este formula?

Și ce, de fapt, pentru a simula un fel de situație? Pur și simplu - cu ajutorul matematicii. Trebuie remarcat faptul că modelul Gordon poate fi creat printr-un număr de situații, în cazul în care aceasta va afecta conținutul formulei. Dar, asigurați-vă că aveți o idee despre ceea ce se va realiza, dezasambla oferta ecuație destul de popular creat pentru plata dividendelor, care va fi anul viitor, cu condiția de a crește dimensiunea medie a ratei de creștere a acestora. Deci, modelul Gordon formula:

• DSC = (x DVTP (STRD + 1)) + SATM STRD.

Explicarea prescurtărilor este după cum urmează:

1. DSK - rentabilitatea capitalului propriu în cadrul companiei.
2. DVTP - dividende ale perioadei curente.
3. STRD - rata medie de creștere a dividendelor.
4. SATM - prețul acțiunilor în acest moment, care evaluează modelul Gordon.

exemplu de calcul

Modelarea de mână destul de problematică și consumatoare de timp. Prin urmare, mediul auxiliar este utilizat în cantități mari, cum ar fi Excel. Să presupunem că un „Gazprom“ cotă în valoare de 150,4 ruble. Puteți vedea un exemplu de calcul de mai jos. Formula, care a fost considerat:

1. Randamentul așteptat pe acțiuni = B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. Rata medie anuală de creștere dividend = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

De ce ai nevoie de ea?

Modelul Gordon poate lua pentru a asigura dezvoltarea evaluării dificil, în timpul planificării fiscale, precum și în timpul acțiunilor de evaluare având o creștere uniformă a dividendului pe piața de valori. De asemenea, utilizarea este eficientă în următoarele cazuri:

1. Creșterea volumului de vânzări al pieței.
2. Există o aprovizionare constantă de materii prime și resurse materiale necesare pentru producție.
3. tehnologii și echipamente aplicate sunt extrem de eficiente, și înlocuirea lor nu este de așteptat în următorii câțiva ani, sau sunt garanțiile care vor fi modernizate cu cele mai noi tehnologii în viitorul apropiat.
4. Compania dispune de resursele financiare care pot fi direcționate spre îmbunătățirea acestuia.
5. Există o situație economică stabilă.

Ar trebui să fie informat că dividendul prognoză în sine este extrem de dificilă datorită existenței diferitelor riscuri economice (care sunt întotdeauna disponibile, chiar dacă înainte de această societate a fost evaluată și a primit un feedback bun în ceea ce privește stabilitatea afacerii). Deci, există destul de multe metode de estimare a mărimii plăților, care sunt stabilite pentru a face totul cât mai exact posibil. Anumite restricții sunt, de asemenea, impuse. Astfel, modelul Gordon este folosit pe baza faptului că va exista o constantă rată de creștere a plăților de dividende. Apropo, acest segment al economiei este atât de precis încât evaluarea altor metode nu este posibilă.

Particularitatea acestui model

Care sunt caracteristicile acestui model poate oferi? Principala și cel mai interesant lucru este că , dacă sunt îndeplinite anumite condiții, atunci ecuația devine un echivalent plin cu formula generală a fluxurilor de numerar unități. Deci, pentru a determina valoarea curentă a capitalului propriu de afaceri, este necesar ca toate așteptate fluxurile de numerar ale perioadei de interes a fost împărțită la diferența care apare între rata de actualizare și rata de creștere. Aici este necesar să se anunțe că primul Gordon căuta o soluție pentru a calcula profitul, puteți conta pe. Prin urmare, primele calcule de date numit „model de dividend.“ Dar, indiferent de ce, ecuația prezentată aici, este destul de comună.

Apropo, diferența dintre rata de actualizare și rata de creștere este norma de capitalizare. Mai poate calcula randamentul factor (sau raport). Pentru a face acest lucru, unitatea împărțită la rata de capitalizare. Prin urmare, este dificil să nu sunt de acord cu afirmația că ecuația Gordon este compatibil chiar si cu modelul general de evaluare. Pentru a determina matematic atractivitatea venitului de afaceri este un factor. Datorită acestei proprietăți, atunci când se referă la modelul Gordon devine mai ușor de a face analiza informațiilor privind stocurile de stat întreprindere / companie. Aplicarea calculelor obținute cu astfel de formule sunt de a gestiona în mod eficient de afaceri sau pentru a estima valoarea sa. De asemenea, puteți găsi, uneori, acest termen în literatura de specialitate economică ca „model de creștere“.

limitările de utilizare

Trebuie menționat faptul că pentru toate avantajele sale, modelul Gordon are un domeniu de aplicare destul de limitată de utilizare. Deci, pentru a face calcule pe ea sunt doar acele companii care au în prezent o creștere stabilă. Pentru a utiliza corect informațiile, datele pentru determinarea ratei de creștere ar trebui să fie supuse unui proces de selecție minuțioasă.

Ideal cad sub companiile modelului Gordon, care se poate lăuda cu creșterea sa, care este egală cu creșterea nominală în economie (sau au o rată de creștere mai mică decât). Este necesar să existe o politică clară și declarată, care se aplică plăților de dividende și care va avea loc în viitor.

concluzie

În concluzie, putem deduce importanța pe care furnizează instrumentele economice. Trebuie amintit că vă permite să evalueze întreprinderile și companiile care nu sunt pe bursele de valori.

De asemenea, destul de important este rolul său în stabilirea stării actuale a organizației, precum și nivelul de rentabilitate al planificării, care este de așteptat în viitorul apropiat. De asemenea, asigurați-vă că luați în considerare realitățile în care veți orice utilizare. Iată câteva formule pentru diferite ocazii, și dacă sunteți interesat de această temă - acestea vor fi utile în dezvoltarea de discipline economice din cadrul universității sau de sine.