Probleme Bond: the termen mediu, pe termen lung, de stat. Emisiunea de obligațiuni

Entitățile care își desfășoară activitatea în sectorul financiar sau economic real, foarte adesea vin la piața de obligațiuni. Aici, ei folosesc un instrument special pentru a mobiliza bani, care are o serie de avantaje semnificative. Luați în considerare mai multe detalii ce constituie obligațiuni.

Prezentare generală

Bond - o garanție. Aceasta confirmă dreptul titularului de a primi de la emitentul fondurilor care fac obiectul sau a proprietății.

Bond - o garanție care stabilește un calendar concret pentru a transfera bani. Subiecții care au nevoie de un împrumut, produce un anumit număr de ele. El sa referit la emitent. obligațiuni de împrumut vă permit să:

1. Ia o cantitate semnificativă de fonduri.
2. Punerea în aplicare a proiectelor de investiții pe scară largă. Acest lucru previne invazia deținătorilor de obligațiuni în controlul activității financiare și economice.
3. Acumulați fonduri trimise de la investitori privați.
4. Pentru a primi resurse financiare din partea organizațiilor pentru o perioadă suficient de lungă în condiții bune cu starea în care piața financiară.

Avantajele față de împrumuturile tradiționale

Accesul pe piața de obligațiuni oferă o mulțime de rezultate pozitive. Primul împrumut va fi mai profitabil din punct de vedere economic. împrumuturi Bond sunt întotdeauna mai ieftin decât un împrumut convențional. Diferența esențială constă în calendarul de investiții. Ele sunt superioare perioada împrumutului.

De asemenea, este important ca subiectul nu este necesar să se prevadă o garanție de emisiuni de obligațiuni. Interesat de o entitate de împrumut este practic independent de creditor. Acest lucru se datorează implicării unui număr mare de investitori. Subiect ca rezultat este în măsură să acumuleze o cantitate considerabilă de investiții. împrumuturi Bonded nu numai că permite persoanei în cauză să se exprime, dar, de asemenea:

1. Contribuie la formarea istoriei de credit pozitive. În cazul în care subiectul este îndeplinește în mod corespunzător obligațiile care îi revin, atunci investitorii vor cere o plată minimă a riscurilor lor.
2. Astfel, reducerea costurilor de emisie, în prezența concurenței între investitori pentru oportunitatea de a participa la tranzacție.
3. Aceasta face posibil să se răspândească de risc. O gamă largă de investitori elimină dependența de oricare dintre ele. Acest lucru înseamnă, la rândul său că nu există nici un risc de pierdere a controlului asupra societății.

Un alt avantaj pe care merită menționat este valoarea creditului. Valoarea minimă a emisiilor ar trebui să fie de 200-300 mln. O companie tânără este puțin probabil pentru a obține un astfel de împrumut. Rambursarea creditului se poate face în următorii 3-5 ani.

clasificare

Economiștii emit acum obligațiuni corporative. Acestea sunt produse, respectiv, organizații, companii și alte entități juridice. Acest instrument este folosit pentru viitoarea securitate financiară a companiei. Obligațiunile corporative pot fi acordate fără garanții. Acest lucru înseamnă că, dacă aveți dreptul de a pretinde nu este necesar să se implice garanților sau colaterală.

Perioada în care rambursarea împrumutului poate fi mai mult de un an. Există două tipuri de instrumente avute în vedere. Una dintre ele este de împrumut guvernamental. În acest caz, emitentul este Federația Rusă. Investitor, respectiv, pot face persoane juridice sau cetățeni. împrumuturi de stat sunt folosite pentru a rezolva unele dintre provocările operaționale ale proiectelor pe termen lung la scară largă. Acest tip de împrumut este voluntară. credite municipale există, de asemenea. Aici, emitentul va efectua orice unitate administrativ-teritorială a țării. În consecință, acest instrument este utilizat de către autoritățile regionale pentru a aborda problemele-cheie la nivelul subiectului individual.

obligațiuni cu cupon

Împrumuturile sunt, de asemenea, clasificate în funcție de perioada. Termenul de formare a împrumutului va depinde de diferite circumstanțe. De exemplu, valoarea au valoarea necesară a sistemelor juridice și a activităților de pregătire de eliberare și de desfășurare, executarea garanțiilor și așa mai departe. Emisiunea de obligațiuni pe termen mediu generat pentru perioada de la 1 an la 5 ani. interes pe ea, de regulă, sunt plătite de două ori pe an. Pentru a oferi împrumuturi părților interesate produce așa-numitele obligațiuni cu cupon. Perioada lor de revoluție poate fi mai mare de 5 și până la 10 ani. Aceste împrumuturi sunt populare cu portofoliu de fonduri mutuale.

Această situație este cauzată de datorii prelungite de acoperire perioadă. În intervalul de timp stabilit un echilibru optim între împrumut și randamentul instrumentelor financiare semnificative pe termen scurt utilizat este lung. Uneori, astfel de împrumuturi sunt numite note. obligațiuni cu cupon sunt nedocumentate. Acestea sunt plasate ediții.

emisiune de obligațiuni pe termen lung

Perioada de circulație a acestor credite este de 20-30 de ani. obligațiuni de stat pe termen lung sunt numite facturi. În Statele Unite, acestea sunt considerate cele mai fiabile. Acest lucru se datorează faptului că garantul pentru ei este guvernul. obligațiuni pe termen lung sunt, de asemenea, numite obligațiuni. Ei au o perioadă de maturitate lungă.

împrumuturi federale

obligațiuni emise de titluri de stat de guvern. Prin urmare, acționează ca un emițător. În acest caz, eliberarea este efectuată pentru o anumită perioadă, și a stabilit o anumită rată de rentabilitate. Aceste lucrări au circulat în Uniunea Sovietică. Pe parcursul anilor de putere sovietică, emisia a fost realizată nu numai financiar, ci în termeni reali. Această poziție se datorează faptului că, la momentul în care fondurile au fost văzute ca o relicvă a capitalismului, iar în perioada de dinainte de guvernul comunist au fost diferite sarcini și obiective. Ca rezultat, URSS cereale, zahăr și alte împrumuturi au fost pe scară largă. În prezent, acest tip de instrumente financiare sunt greu de utilizat. Mai ales nepopulare acestea sunt în țările cu situație economică dificilă sau variabilă.

credite municipale

Acordul de împrumut este prin achiziționarea de obligațiuni emise de către investitor sau de altă piață, care să permită să realizeze dreptul de a obține din fondurile debitorului, el a acordat un împrumut, și dobândă fixă.

împrumuturi municipale poate fi de două tipuri. Primul este totalul de obligațiuni garantate. Ele oferă toate sau o parte din buget, precum și emițător propriu-side. Aceste titluri nu au un caracter de investiții țintă. Acestea sunt utilizate pentru acoperirea deficitului bugetar și sunt folosite pentru a face față provocărilor actuale. Astfel de credite au caracteristici legate de termen scurt împrumuturile guvernamentale. Implementarea acestora se face prin schema special creat și depanat.

În prezent, experții menționează interesul pentru subiectele acestui instrument financiar în creștere. Al doilea tip sunt credite, care astăzi sunt liderii în numărul de obligațiuni emise vizate. Acestea sunt produse prin punerea în aplicare a unui proiect de investiții specifice. Rambursarea creditului se face din profituri.

Cele mai frecvente sunt actuale creditele de locuințe municipale țintă. Construcția este realizată prin intermediul concentrării populației prin emiterea de titluri de valoare. Principalele obiective ale acestei probleme sunt:

1. Caute oportunități de îmbunătățire a condițiilor de viață ale oamenilor.
2. Îmbunătățirea mecanismelor de termen lung și de investiții sigure în construcția.
3. Îmbunătățirea calității muncii.
4. Reducerea costurilor de construcție și de locuințe.

Alte tipuri de credite

Home împrumuturi sunt titluri de creanță în formă de obligațiuni restante în țară. Anterior, acestea respectă cu strictețe metodele de emisie adoptate pentru aceste tipuri de credite în practica mondială. În Rusia, a început emiterea de obligațiuni pe piața internă, care au fost distribuite în rândul companiilor autohtone.

Emisia de obligații externe a făcut dimensiunea maximă admisă a datoriei naționale. Valoarea sa este determinată de Legea cu privire la bugetul federal. Aceste titluri de stat sunt emise în formă materializată. Acestea sunt proiectate pentru stocarea centralizată. Titularul poate obține valoarea obligațiunilor și a dobânzilor acumulate. Suma totală de emisiune de 1,5 miliarde dolari obligațiuni nominale. - 200 de mii de dolari ca deținătorii potențiali sunt cetățenilor și persoanelor juridice ... Astfel, ele pot fi atât rezidenți și nerezidenți ai țării. Obligațiunile sunt plasate de abonament privat și pot fi prezentate pentru rambursare anticipată, în cazul în care este indicat printr-un certificat global, care este decorat problema lor.

Repere de presă

Emiterea de obligațiuni oferă satisfacție maximă a planurilor de dezvoltare a întreprinderii pentru diferite perioade, deschizând noi oportunități de atragere a instrumentelor financiare în condiții avantajoase. Acest lucru se datorează creșterii gradului de conștientizare a organizației și, în consecință, atrage interesul investitorilor.

Condiția de emisiune de obligațiuni servește dispoziție specială într-un acord pe această temă. Prin datoria trebuie sa îndeplinească anumite cerințe:

1. Valoarea optimă a creditului trebuie să fie mai mult de 200 de milioane de ruble.
2. Valoarea activelor nete ale emitentului trebuie să depășească valoarea capitalului social.
3. Compania trebuie să fie un proiect real, realizarea de care vor fi cheltuite obtinerea de investiții.
4. Plățile anuale privind împrumutul ar trebui să corespundă sau să fie mai mică decât profitul contabil pentru aceeași perioadă, înainte de deducerea plăților obligatorii la buget.

Destinații de plasare și de achiziție

Obligatiunile sunt emise în circulație pe piața primară. Aici este punerea în aplicare a acestora. În cazul în care acestea sunt vândute, ele pot fi lansat pe piața secundară. Această realizare explică avantajul lor cheie - lichiditate. În conformitate cu legislația în vigoare, oferta publică inițială de împrumut poate varia de la 3 luni. până la un an. După înregistrare trebuie să fie nu mai mult de 1 an. În practică, oferta publică inițială efectuată în câteva zile. Pentru a achiziționa o legătură, aveți nevoie pentru a studia întregul sistem al schimburilor comerciale pe piața financiară. Volumul lor principal este disponibil pe moneda bursa de la Moscova. Piețele bursiere tranzacționate obligațiuni bancare. Printre acestea, pot exista comerciale și instituțiile guvernamentale. De exemplu, puteți achiziționa obligațiuni ale Sberbank. Această instituție financiară a fost emiterea de datorii, efectuează anumite operațiuni pe ele, oferind creșterea veniturilor diferitelor regiuni, și participând astfel la dezvoltarea economică a țării.

Sberbank pentru a cumpăra obligațiuni pot fi în oricare dintre filialele sale sau prin intermediul site-ul oficial. Cu toate acestea, expertii recomanda înainte de a cumpăra examina citate. Esența de a investi este de a cumpăra cât mai ieftin posibil, în scopul de a vinde la cel mai mare preț posibil. Punerea în aplicare obligațiuni numai după o anumită perioadă de timp pe care le precizează. În acest sens, investitorul potențial trebuie să fie în măsură să calculeze rentabilitatea creditului. Emisiunea de obligațiuni efectuată de Sberbank, de obicei 1-5 ani. Odată cu calcularea corespunzătoare a titularului poate obține un profit solid.

Trebuie amintit că Banca de Economii este o instituție în care mai mult de 50% din capitalul susținut de guvern. După cum arată practica, ratele de capital au crescut în fiecare an. În plus, cantitatea tot mai mare de capital și valoarea creditelor și rambursare a creditelor. Aceasta, la rândul său, prevede o creștere a rezervelor bancare, care permite organizațiilor să emită obligațiuni și loc.

preț

Costul de emisiune de obligațiuni este stabilită în funcție de doi factori. Aceasta depinde de istoricul de credit al solvabilității emitentului. Reducerea ratelor de împrumut promovează extinderea site-urilor secundare și a încrederii investitorilor creștere.

Istoricul pozitiv de credit este creează nu numai o bună reputație a emitentului, dar, de asemenea, reduce costul de a oferi împrumuturi în viitor. Valoarea creditului este determinată prin numărarea rata internă de rentabilitate (fie la momentul plății venitului) din veniturile financiare din titluri de pre-impozitare.

Împrumut ca un instrument pentru a strânge fonduri

Emisiunea de obligațiuni permite emitentului să desemneze proprii parametri. În special, este o chestiune de volum, ratele dobânzii, termenii și perioada de tratament, și așa mai departe. Obligatiuni contribuie la îmbunătățirea sistemului de așezări, dezvoltarea structurii datoriilor si creantelor Emitentului. În același timp, în ciuda avantajelor evidente ale acestui instrument pentru a strânge fonduri, trebuie amintit faptul că acest tip de act de împrumut ca datorie suficient de rigidă. Emiterea de obligațiuni, părțile interesate se expune la anumite riscuri. Mai întâi de toate, acestea sunt asociate cu lipsa probabilă de succes al tuturor acestor activități. Prin urmare, faptul de emisiunea de titluri de valoare nu asigură plasarea lor la termenele indicate de către emitent.

Împrumut ca o sursă de finanțare

Acest rol de emisiune de obligațiuni în țările dezvoltate este destul de mare. De-a lungul ultimilor 10 de ani ai secolului 20 la producerea unor astfel de obligații au avut mai mult de jumătate din investiții private, iar emisiunea de acțiuni a fost de mai puțin de 5%. Înainte de a plasa obligațiuni sunt specificate suficient de detaliat obligațiile și drepturile părților interesate, inclusiv a titularilor. Această necesitate este cauzată de lipsa de acte juridice de reglementare din lista cea mai completă a reglementărilor țărilor care reglementează procedura de producție și de vânzare a acestora. Ca un factor cheie care limitează valoarea proprietății se ridică la plasament. Avantajele acestui instrument ca o sursă de finanțare includ:

1. Posibilitatea de a ridica fonduri de la investitori diferite. Acestea pot fi, inclusiv bănci.
2. Capacitatea de a atrage creditori mici. Aceasta este cauzată de o mică valoare a obligațiunilor.
3. Posibilitatea de a atribui costurile de service credite pentru costul de producție. Aceasta, la rândul său, reduce profitul impozabil.
4. Posibilitatea de a extinde scadențele.
5. costuri mai mici decât să emită acțiuni.
6. Scăzut asumarea de riscuri. Acesta asigură implicarea anumitor grupuri de investitori.

Partea pozitivă a acestui plasament pentru întreprinderi este abilitatea de a calcula randamentul optim al obligatiunilor la momentul tratamentului. Cu toate acestea, compania poate determina ratele dobânzilor favorabile privind plățile pentru a atrage mai mulți investitori în mod semnificativ. Ca un moment negativ, este demn de remarcat probabilitatea de plasare incomplete ale comerțului primar. În cazul cererii scăzute va crește nivelul randamentelor obligațiunilor. Condițiile de eliberare pozitive impun anumite acțiuni. Negativ, respectiv, să limiteze activitățile.

aspecte negative

Cele de mai sus a fost descris mai multe avantaje ale emisiune de obligațiuni. Dar pentru toți factorii favorabili acestui instrument și are trăsături negative. Printre ei este demn de remarcat:

1. Complexitatea procesului de emisie. Pentru a se califica, subiectul, pur și simplu, să semneze un contract cu o organizație care oferă. Emiterea de obligațiuni implică încheierea de acorduri cu eliberarea organizatorului, depozitarului, și bursa de valori. În plus, este necesar să oficializeze și să înregistreze documentația necesară este suficient volum. De exemplu, prospectul este format din aproximativ 300 de pagini.
2. Incapacitatea de a planifica timpul petrecut. Faptul că problema sprijinului legal al procesului realizat de către organizator. Interesați în obținerea de fonduri o persoană nu poate influența acest proces, astfel încât rămâne doar să accepte faptul că timpul petrecut poate fi semnificativ.
3. Costuri suplimentare. În cazul unui împrumut bancar debitorul plătește suma principalului și a dobânzii. În cazul în care împrumutul de obligațiuni la contribuțiile menționate vor fi adăugate cost suplimentar, magnitudinea, care este de 2-3% din dimensiunea de emisie.

Încă considerat o modalitate de a atrage investiții până în prezent rămâne destul de popular. Cu acest instrument, multe companii au fost în măsură să pună în aplicare proiectele lor. emisiune de obligațiuni, în unele cazuri, beneficiile pentru guvern. Ea contribuie la garantarea realimentarea deficitului bugetar cu pierderi minime. obligațiuni de achiziție pot ca cetățean și persoană juridică. investitorii Novice înainte de încheierea acordului, expertii recomanda pentru a studia sistemul bursei.