Emisiunea de obligațiuni ca o modalitate de atragere a investițiilor

Timp de mulți ani în numărul de obligațiuni țară (obligațiuni) a fost considerată un mod primitiv de a investi. Dar această stare de fapt nu a durat mult, iar astăzi este una dintre cele mai competitive instrument pentru a crește fondurile. Potențialul său este enorm: din venituri sub forma de interes actual pentru câștigurile de capital. Dar aceasta necesită o cunoaștere obligatorie a investitorului din principalele concepte de bază la nuanțele specifice ale piețelor. Despre asta, ceea ce este problema de obligațiuni, vorbesc mai mult pe.

definiție

Obligațiuni - este titluri de capital care fixează pentru titularului său dreptul de a primi valoarea nominală de emitent și a furnizat un procent din această valoare. În cazul în care acest lucru nu contravine legii Federației Ruse, acestea pot include și alte drepturi de proprietate.

problema Bond - un instrument de marketing, care permite companiilor să statelor sau (emitenți) pentru a obține cantitatea necesară de bani prin vânzarea acestora către investitori. Cu o oportunitate de a majora capitalul prin intermediul unor obligațiuni, după o anumită put perioadă de timp la valoarea nominală, și, de asemenea, datorită interesului pe ele.

Spre deosebire de stocuri

împrumut Bond (obligațiuni) are un concept similar cu acțiunile: ambele prevăd plata, și sunt listate pe diferite burse. Dar, primul tip de securitate - această obligații de împrumut și a doua (acțiuni) include o participație în cadrul companiei.

Tipuri de obligațiuni pe împrumuturile pe termen

În funcție de timpul în care emitentul trebuie să plătească investitorilor, există trei tipuri de valori mobiliare:

1. emisiune de obligațiuni pe termen lung - mai mult de 10 de ani, perioada de rambursare. De regulă, investitorii sunt guvern sau corporații financiare mari. Potrivit lui, există diverse cupoane, de exemplu, dobânda este plătită titularului său.
2. Mediul pe termen - de la 1 an la 10 ani. Acesta este destinat să finanțeze proiecte de investiții. Emisiunea de obligațiuni pe termen mediu are cea mai mare pondere pe piața obligațiunilor.
3. Pe termen scurt - de la câteva luni la un an. Acesta are ca scop acoperirea deficitului bugetar și pentru a rezolva problemele financiare actuale. Riscurile tind să fie mai mare pentru ei, chiar dacă cel mai scurt termen ca emitentul al companiei par instabile. Dar avantajul lor este considerat a fi o înaltă valoare nominală de răscumpărare. Ca o regulă, împrumut pe termen scurt este un cupon zero, adică, nu plătește dobânzi titularului.

Motive pentru emiterea de obligațiuni

Mulți investitori novice întrebarea este: de ce organizațiile să devină emitentul de obligațiuni? De ce nu profita de, de exemplu, un împrumut bancar? Dar motivele ar putea fi mai multe:

• Emisiunea de obligațiuni este de împrumut bancar mai favorabil.
• Banca a refuzat să împrumut.
• În instituția de credit nu este suficient de active lichide, cum ar fi proiectele de investiții uriașe.
• Întreprinderile au nevoie de bani pentru câteva luni, și altele.

Metodele de plată de venit și răscumpărare

Există mai multe tipuri în funcție de metoda de rambursare a obligațiunilor:

• obligațiuni cu discount - un tip de împrumut, în care dobânda nu este plătită investitorului. Dar valoarea sa nominală este mult mai mare decât cea reală, care este plătit, de unde și numele de la cuvântul „reducere“ - discount.
• obligațiuni cu cupon - un tip de împrumut, în care dobânda este plătită lunar, care constituie profitul investitorului. Valoarea nominală de răscumpărare, de regulă, este consumată inițial.
• Obligațiuni cu un mini-cupon - acest tip de împrumut, în care aplică sistemul de reduceri și cupoane. Aceasta este de a plăti un mic procent pentru investitor și valoarea nominală chiar deasupra cantitatea consumată.

La începutul anilor '90. secolului trecut, inflația din țară a fost atât de imprevizibil încât împrumutul de obligațiuni asimilată cu diverși indicatori economici: valoarea de piață de bunuri imobiliare, rata de aur, etc ...

Factorii care afectează valoarea de piață a obligațiunilor

obligațiuni problemă - este emisiunea de valori mobiliare, care sunt vândute pe piețele bursiere. Adică, legăturile sunt vândute și re-vândute de către brokeri, investitori, speculatori, și așa mai departe. D. În cazul în care investitorul a cumpărat obligațiuni, aceasta nu înseamnă că numai el are dreptul să o ceară de la valoarea nominală a emitentului. Ei au, orice persoană care, la momentul de calcul al obligațiunilor cumpărate dreptul de a face calculul.

Toate obligațiunile sunt cumpărate și vândute pe bursă. Valoarea lor de piață depinde de următorii factori:

• Situația economică din industrie, țară, lume. În timpul diferitelor crize investitorii nu doresc să riște și preferă să aibă o „pasare in mana“. Deci, ei încep să vândă obligațiuni pentru a păstra banii. În plus, mulți emitenți sunt aruncate în noul lot de piață obligațiuni. De obicei, acest lucru este pe termen scurt pentru a rămâne pe linia de plutire, nu să eșueze într-un mediu economic dificil.
• Maturitatea obligațiunilor.
• Procentul cuponului.

emisiune de obligațiuni de stat

Cei care au trăit în Uniunea Sovietică, se confruntă adesea cu conceptul de titluri de stat sau titluri de stat pe termen scurt. Acest lucru nu este surprinzător: autoritățile sunt de multe ori a cerut ajutor de la oamenii lor. La acea vreme era aproape singura sursă de investiții legitime. Proprietatea privată a fost lipsește, prin urmare, și, de asemenea, titluri de valoare, inclusiv orice fel de acțiuni și obligațiuni. Desigur, ratele dobânzilor la T-facturile erau mici, dar, cu toate acestea, ei au fost mai mari sberbankovskogo (banca a fost, de asemenea, singurul din țară pentru perioada de ajustare).

Astăzi, creditele de obligațiuni de stat nu sunt un lucru al trecutului. Putere, mai ales într-o criză, și să împrumute bani de la populație. Principalele caracteristici ale obligațiunilor de stat:

• Nivelul scăzut al venitului pentru ei, în comparație cu obligațiunile din sectorul privat.
• De mare garanție. Statul nu poate da faliment, dar experiența din 1998, de exemplu, că acesta poate declara o valoare implicită, adică eșecul de a plăti datoriile, și este de fapt același lucru.
• Cu venituri mici, în unele cazuri, compensate de beneficiile impozitului pe venitul personal (impozit pe veniturile persoanelor fizice). Cu excepția cazului, desigur, un rezident fiscal este sursa oficială de venit.

Funcționarea pieței de obligațiuni guvernamentale

Piața modernă a GKO și OFZ (obligațiuni de împrumut federale) a devenit operațională la mijlocul anului 1993. Pentru a face acest lucru, întreaga infrastructură a fost creată, principalele componente sunt:

• Ministerul Finanțelor (emitent OFZ).
• CBR - îndeplinește funcțiile de supraveghere și de reglementare. El deține licitații, răscumpărare, pregătește diverse documente. Banca Centrală încearcă să mențină nivelul de titluri de stat indicatori de piață: rentabilitatea, lichiditatea, și așa mai departe ..
• dealeri autorizați. Aceasta este o diferite bănci comerciale, firme de brokeraj, care sunt atrase de fondurile proprii ale pieței și banii clienților lor pe piață.
• Moscova interbancare Schimb valutar (MICEX). Platforma de tranzacționare îndeplinește funcțiile pe care au loc toate tranzacțiile.

Investiția în viitor

Acum, mai mult despre emisiunea de obligațiuni pe termen lung. „Pe termen lung sau pe termen scurt mai bine?“ - întreabă mulți investitori novice. Problema, desigur, este incorectă, deoarece totul depinde de următorii factori:

• Tarife nominale.
• nivel de încredere.
• Procent cupon.

Sunt momente când mai profitabil să investească în proiecte de investiții pe termen lung și de a primi cupoane de interes viață decât să investească în împrumuturi pe termen scurt, care se află la o distanță va ceda randamentul.

Clasificarea emisiune de obligațiuni pe tema drepturilor

Pe tema drepturilor obligațiunilor sunt clasificate ca:

• înregistrate;
• purtător.

Eliberat de către Emitent a înregistrat în mod individual, și interesul pe ele sunt la conturile proprii ale investitorilor. Bearer obligațiuni, emitenții nu sunt fixe, cum ar fi stoc. Acestea sunt listate la bursele de valori și toate tranzacțiile pe capturarea acestora brokeri specifice.

Estimarea de obligațiuni cu calificativ investment grade

Înainte de un investitor de a investi în obligațiuni, aveți nevoie pentru a face o evaluare a următoarelor domenii:

1. fiabilitatea Determinată a companiei de a pune în aplicare plățile de dobânzi. Trebuie să știi valoarea profitului anual și a tuturor plăților de dobânzi. În cazul în care acestea sunt de 2-3 ori mai mici decât veniturile întreprinderii, poți avea încredere în el, ca un emitent de obligațiuni. O astfel de stare indică o stare stabilă a companiei. O astfel de analiză este mai bine să facă câțiva ani. În cazul în care tendința este în creștere (procentul de plată este în scădere în fiecare an), atunci o astfel de societate crește potențialul său în cazul în care, dimpotrivă, procentul de plăți este în creștere, apoi intră în faliment.
2. Bazat pe capacitatea companiei de a rambursa datoria pe orice motiv. În plus față de obligațiuni, societatea poate fi alte datorii financiare, cum ar fi împrumuturile.
3. Evaluarea independenței financiare a companiei. Se crede că societatea nu este dependentă de sursele externe, în cazul în care datoria nu depășește 50 la sută.

risc

Risc - este probabilitatea de pierdere sau deficit în profitul așteptat. Investiția - nu o loterie, în cazul în care șansa de 50 la 50. Aceasta este o soluții echilibrate, pragmatice. Dar, uneori, se întâmplă că, chiar și companiile cele mai stabile și de succes dau faliment.

Pentru a preveni erorile și pentru a reduce riscurile de diverse evaluări sisteme și evaluări sunt utilizate în piața de valori:

• A ++ - evaluare maximă siguranță.
• A + - o companie foarte bună.
• Și - o companie bună, dar poziția sa poate fi instabilă.
• B ++ - calitate medie.
• B + - sub medie.
• V - calitate slabă.
• C - obligațiuni speculative.