Rata internă de rentabilitate - un indicator cheie al eficienței investițiilor.

Orice decizie privind investițiile implică în mod necesar evaluarea eficacității. Acest lucru este de înțeles, deoarece este necesar să se definească criteriile care vor permite să aleagă proiectele cele mai profitabile. Cel mai adesea, investitorii folosesc un sistem de indicatori de evaluare a eficienței economice a investițiilor de capital. Aproape toți acești indicatori sunt subiective, deoarece ele depind de deciziile umane, care efectuează calculele. indicator obiectiv este doar RIR - rata internă de rentabilitate, deoarece este determinată exclusiv de performanța proiectului, indiferent de relații cu investitorii. Să ne discuta mai detaliat.

Acest indicator vă permite să se determine nivelul de rentabilitate, care este inerentă într-un anumit proiect, sau „stoarce“ este imposibil să o mai mare profitabilitate. Dar semnificația practică principală constă în faptul că rata internă de rentabilitate a capitalului limitează prețul maxim, care este atras de proiect. De exemplu, cu RIR de 10%, pentru a lua un împrumut bancar la 15%, cu siguranta nu merita, pentru că noi nu plătesc dobânzi, și nu profit.

Comparați rata internă de rentabilitate poate nu doar costurile de capital, dar, de asemenea, cu randamentul dorit sau profitabilitatea proiectelor alternative. Dintre cele două proiecte, cea mai profitabilă este cea, RIR este mai mare. Și dacă doriți să primiți de la proiect 10% din profit, puteți lua un împrumut de 10%, iar rata internă de rentabilitate stabilită la 20%, atunci puteți trece în siguranță la punerea în aplicare.

Trebuie să se concentreze asupra ratei interne cât de bine definit de rentabilitate. Esența calculelor este faptul că o rată de actualizare este necesară pentru a găsi net în care costul proiectului va fi zero, adică, suma câștigurilor reduse vor acoperi investițiile reduse. În practică, se folosesc diferite metode. Cel mai simplu mod de a utiliza software specializat pentru evaluarea investițiilor sau a planurilor de afaceri. MS Excel produs software cuprinde, de asemenea, o funcție care calculează RIR pe baza fluxului de numerar.

Oarecum mai multe metode de utilizare intensivă a forței de muncă, care pot fi utilizate fără PC sunt grafice și caută soluții de interpolare linenynaya. Metoda grafică constă în imaginea în planul de coordonate conform cu NPV (valoarea netă actualizată) a ratei de actualizare. Punctul de intersecție al graficului cu axa orizontală, iar valoarea va caracteriza IRR.

Calculul prin interpolare liniară înseamnă a găsi în sine două valori NPV - pozitive și negative - cu rate de discount diferite. Apoi, determinarea ratei de nivel la care NPV ajunge la zero, bazat pe presupunerea unui caracter liniar al dependenței.

Metodele de mai sus ne permit să se determine RIR pentru proiecte, care sunt descrise în fluxul de numerar convențională. Particularitatea un astfel de flux este faptul că investițiile sunt realizate la începutul proiectului, și apoi procesul de a face profit. Evident, nu toate proiectele pot fi realizate în acest fel, unele dintre ele necesită investiții și după profit apare. După cum sa menționat deja, pentru proiectele cu un indicator nonclasic RIR fluxul de numerar utilizat este dificil. În legătură cu acestea a fost de a dezvolta indicatori MIRR - modificat rata internă de rentabilitate. Utilizarea sa permite să ia în considerare caracteristicile nekonventsialnyh fluxuri și cel mai obiectiv să evalueze rata internă de rentabilitate.

Importanța indicatorului descris este dificil de estimat, astfel încât calculul său ar trebui să fie incluse în mod obligatoriu în evaluarea economică eficienței investițiilor. În funcție de caracteristicile proiectului trebuie să fie selectat sau RIR, sau MIRR.